华泰证券的最新研究指出，技术进步与消费者需求的结合正在推动科技消费品市场进入新的发展阶段。

华泰证券在其研究报告中提出，科技消费市场的快速发展实际上是由于基础技术（如端侧AI、具身智能、数字制造等）达到实用化水平，与消费者对效率提升、情感陪伴和个性化表达的需求紧密结合的结果。市场正从单一的产品放量向场景与入口的多元化升级。该机构预计，AI眼镜、智能穿戴设备、服务机器人和3D打印等有望成为新的消费入口和场景载体，其盈利模式也可能从一次性硬件销售转变为基于持续服务的收入模式。

投资策略：关注科技创新领先企业

华泰证券建议投资者关注三类具有产品创新能力和市场优势的科技消费龙头企业：（1）交互终端领域，特别关注AI眼镜和可穿戴设备，重视其生态入口的价值；（2）家庭服务和场景应用领域，重点关注家庭服务机器人和AI陪伴机器人；（3）情感与创作领域，重点关注消费级3D打印和激光雕刻等技术。

科技消费的新阶段

科技消费作为AI与消费终端的结合应用，已经从新品引入阶段转向渗透率快速提升。华泰证券认为，科技消费的关键变化不仅在于新产品的出现，更在于AI等技术能力以消费品的形式进入大众生活，并形成了可持续的使用行为和付费闭环，标志着产品持续迭代、渠道扩张、用户教育加速和服务生态初步形成的新时期。

AI眼镜的交互价值

AI眼镜等智能穿戴设备的价值在于它们能够以第一视角、语音交互、拍摄记录、实时翻译、导航辅助和视觉识别等功能，切入用户日常高频信息场景。据Wellsenn XR预测，到2025年全球AI眼镜出货量将达到约846万台，同比增长453%，预计到2026年将达到1600万台，到2030年将达到9000万台（2026-2030年复合年增长率为60%）。

服务机器人的场景价值

服务机器人作为科技消费“智慧场景价值”的核心代表，正在从单一功能执行向具备主动管理能力的“空间助手”转变。2025年中国服务机器人产量预计将达到1858.1万套，同比增长16.1%。短期内，清洁、割草、泳池等功能机器人因其任务边界清晰、替代价值明确，商业确定性最高；中期来看，家庭服务机器人有望承担看护、巡航、安防、提醒和智能家居协同等功能；长期来看，陪伴机器人若能形成长期记忆、情绪交互和服务订阅，将具有成长弹性。

3D打印/激光雕刻的情绪价值

创作型科技消费设备的核心不仅是单台设备的销售，更是用户通过3D打印、激光雕刻、AI设计工具和模板社区，实现个性化表达、家庭创作、教育实践和小B轻创业。短期内，3D打印和激光雕刻设备的放量验证了个人制造需求；中期来看，耗材、配件、软件及服务的占比提升，增强了收入的持续性；长期来看，AI设计和创作社区将降低创作门槛，推动消费行为从“购买产品”转向“造物平权”。

风险提示

华泰证券提醒投资者注意，AI终端技术的实际落地可能不如预期，隐私与安全问题可能成为约束，全球贸易壁垒也可能对市场产生影响。此外，本报告涉及的未上市或未覆盖个股内容，仅代表对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司或该股票的推荐或覆盖。