里昂看好比亚迪下半年复苏，重申“强烈推荐”评级

根据最新的研究报告，里昂证券对比亚迪股份有限公司（股票代码：002594.SZ）的股价表现持乐观态度，预计该公司将在今年下半年恢复市场领导地位，并在海外市场和储能系统领域实现增长。

该机构预测，比亚迪2026年全年的海外销量有望突破180万辆，而到了2027年，这一数字可能会达到250万辆，预计海外市场将占据公司总利润的80%。在国内市场，比亚迪计划在下半年提升第二代闪充车型的产能，预计这些新车型将在2026年的总交付量中占到30%，并且平均溢价在5000元至20000元之间，足以弥补成本上升带来的影响。

比亚迪在储能系统（ESS）方面也显示出领先优势，其闪充技术生态系统领先行业6至12个月。里昂证券预计，比亚迪第二季度的营业收入将达到2126亿元，环比增长42%；净利润预计达到72亿元，环比增长76.7%，这主要得益于海外产品线的强劲表现和公司向高端市场的拓展。

基于这些预期，里昂证券维持对比亚迪的“强烈推荐”评级，并设定H股目标价为120港元，A股目标价为120元人民币。

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