杰富瑞研究机构针对长城汽车的财务预警

2026年7月16日，杰富瑞发表了一份研究报告，该报告指出，长城汽车（股票代码：601633）在2026年上半年的财务预警比预期更为严重。该机构预计，长城汽车的净利润将在23.5亿至26亿人民币之间，同比去年下滑59%至63%。这一下降受到22.7亿人民币在俄罗斯的报废补贴确认延迟以及约17.6亿人民币的汇率逆风影响。

在排除这些非经常性因素后，杰富瑞预计长城汽车的核心净利润将在64亿至66亿人民币之间，与2025年上半年的63.4亿人民币净利润基本持平。报告还强调，由于整车平台归元的成本节约和产品结构优化，长城汽车在一定程度上抵消了电池和芯片价格上涨带来的影响，从而使得公司的毛利率与去年同期相比保持稳定。

基于这些因素，杰富瑞将长城汽车2026年和2027年的净利润预测分别调整至94亿和131亿人民币，并将其目标价从22港元下调至14港元，同时保持对长城汽车的“买入”评级。

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