瑞银上调中国人寿盈利预期，维持“买入”评级

国际投资银行瑞银（UBS）在其最新研究报告中对中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）的2026年纯利润预测进行了显著上调，增幅高达37%，展现出对中国人寿的强烈信心，并且保持了其“买入”评级，同时维持H股的目标价格在40港元。

中国人寿近期公布的2026年上半年业绩预告显示，其净利润预计将同比增长215%至235%，达到1,290亿元至1,370亿元人民币，这一数字不仅超出了市场预期，也高于市场对全年的预测值1,260亿元。

具体来看，中国人寿在第二季度的净利润同比增长了8至8.7倍，介于1,090亿元至1,180亿元之间，这一增长主要得益于强劲的投资回报和保险业务表现的提升。

瑞银分析预计，中国人寿上半年的新业务价值同比上升33%，尽管这一增长率相较于第一季度的76%有所放缓。增长放缓的原因可能包括去年同期销售的高基数效应、本年度第一季度提前销售的长期产品以及第二季度对银行保险渠道佣金政策的监管收紧。

尽管预计第三季度新业务价值增长可能因监管政策和高基数影响而进一步放缓，瑞银仍预计中国人寿在全年能够实现新业务价值的两位数增长。

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