摩根士丹利发布最新研究报告指出，中国铝业（HK2600）2026年上半年的业绩表现符合预期，预计下半年盈利将继续保持稳健态势。

根据摩根士丹利（MS）的分析，中国铝业在2026年上半年的净利润同比实现了58%至73%的增长，预计达到112亿至122亿元人民币，这一数字与摩根士丹利预期的117亿元人民币相符，同时也超过了市场预期。对于第二季度，摩根士丹利预计净利润将介于57亿至67亿元人民币之间，同比增长60%至89%，环比增长3%至21%。

大摩将中国铝业盈利的强劲表现为中东地区的冲突所导致的海外供应紧缩和铝价的同比上升，以及公司在成本控制方面的改善。该行预计，下半年中国铝业的盈利能力将得到维持，由于铝供需关系的相对紧张将继续支持铝价，并结合成本效益的进一步提升，预计能够支撑中国铝业下半年的盈利表现。因此，摩根士丹利维持对中国铝业的“增持”评级，并给出目标价11.2港元。

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