花旗研报：腾讯控股目标价调整至758港元

金融研究机构花旗（C）在其最新研究报告中指出，考虑到腾讯控股（HK0700）(00700)在人工智能（AI）领域投资的增加以及对盈利增长的审慎预期，已将其目标价从763港元调整至758港元。尽管维持对腾讯的“买入”评级，但花旗对即将公布的2026年第二季度业绩持谨慎态度，特别是对AI投资带来的成本影响和盈利前景。

腾讯控股预计将于8月12日公布其2026年第二季度的财务报告。花旗预计，腾讯的游戏业务在季节性因素较弱的情况下仍将保持强劲，同时，得益于广告收入的稳健增长，整体收入预计将实现稳健增长。然而，针对腾讯在AI领域的投资及其对盈利的潜在影响，花旗的盈利预期相较市场平均水平更为保守。

在2026年下半年，花旗预期腾讯的工作重点将包括微信内的Agentic AI测试、小程序与Hy3的整合、Hy模型下一代迭代/升级的发布以及资本开支的管理。此外，花旗相信腾讯将继续优化其投资组合，实现战略性AI相关投资与成熟行业的平衡。

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