里昂证券提高药明合联股价预期至82.6港元 维持“超越市场”评级

根据最新研究报告，里昂证券对药明合联（HK2268）的股价预期进行了上调，新的预期股价为82.6港元，这一调整反映了公司在生物制药领域的强劲增长势头。药明合联预计将在未来几年受益于其在早期至中期ADC（抗体药物偶联物）研发的持续投入，以及2026年上半年生物科技融资环境的回暖。

里昂证券认为，药明合联在新项目的获取上将实现强劲增长，尤其在全球ADC外包市场的份额有望提升，其临床前收入的增长预计将超过临床阶段收入。这一趋势将进一步推动公司以美元计的收入和调整后的净利润增长超过市场预期。

基于这些积极因素，里昂证券维持对药明合联的“超越市场”评级，并将其目标股价从之前的80.9港元提升至82.6港元。该机构还预计，药明合联在2026至2028年间的收入增长将分别达到33%、31%和28%，净利润增长将分别为11%、51%和33%。

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