韩国股市经历剧烈波动

7月7日，韩国股市出现剧烈波动，其中科技巨头三星电子的股价出现了显著下跌，跌幅一度超过6%。这一跌幅对韩国KOSPI指数产生了重大影响，导致指数跌幅超过4%。

根据三星电子公布的初步业绩报告，公司2026年第二季度的预计营收为171万亿韩元，超出了市场预期。营业利润预计达到89.4万亿韩元，同比大幅增长1810%，同样高于市场预期。

摩根士丹利的首席股票策略师Michael Wilson在其最新报告中提到，近期半导体行业动力减弱，费城半导体指数从高点下跌了近12%，资金流向了微软、亚马逊、Meta等AI超算巨头以及消费和生物科技板块。

三星电子股价的大幅波动

在北京时间7月7日的交易中，三星电子股价在开盘后迅速下跌超过6%，而同行业的SK海力士股价也下跌了1.45%，导致韩国KOSPI指数下跌2.89%。

三星电子的营业利润预计创下季度历史新高，达到89.4万亿韩元，同比增长1810%，环比增长56%，超出了分析师预期的84.2万亿韩元。预计营收为171万亿韩元，同比增长约129%，超越市场预估的169.2万亿韩元。公司计划在7月30日公布完整的财报，届时将披露净利润和各业务部门的详细数据。

三星电子的季度营业利润已经超过了英伟达上季度的535.36亿美元，使其成为全球季度营业利润最高的公司。

尽管存储业务表现出色，三星电子仍面临内部结构性压力。分析师预测，公司的代工和逻辑芯片（LSI）业务在本季度可能会出现亏损扩大，部分原因是奖金费用被计入半导体部门的整体成本中。

5月份，三星与芯片部门员工达成薪酬协议，将绩效奖金与营业利润挂钩，并在满足特定盈利指标的情况下，使用半导体部门全年营业利润的10.5%作为特别奖金。

一些分析师指出，如果没有计提这笔拨备，三星的营业利润可能还会超出市场预期。高盛在其最新报告中表示，韩国股市最近的波动并未改变其看好的预期，预计今年下半年韩股将继续上涨，并且涨势将扩散到更广泛的领域。

高盛预测，KOSPI指数在未来12个月内将达到12000点，意味着从当前水平上涨超过20%，但也警告称上涨过程可能会充满挑战。

摩根士丹利的Wilson认为，半导体板块动能正在减退，投资者开始转向今年表现不佳的AI超算巨头。他预计，微软、亚马逊、Meta等公司在AI生态系统中具有吸引力，因为它们强大的基础业务提供了坚实的支持。

与此相反，据彭博社数据，瑞银集团编制的超算巨头股票篮子自去年9月以来累计下跌了2%，与半导体板块的涨幅形成鲜明对比，显示出这一群体存在相对的补涨空间。

摩根大通策略师Mislav Matejka也认为，市场涨势将在下半年扩散到科技板块之外。

野村资产管理首席策略师Hideyuki Ishiguro表示，由于存储市场的供需状况和杠杆ETF的获利回吐，芯片相关股票承受压力。短期内，股票价格受供求关系和投资者情绪的影响。但他补充说，芯片制造公司仍有望从AI相关的盈利增长和不断扩大的自由现金流中获得上涨动力。