百度集团-SW价值再获认可 麦格理调高目标价至181港元

在近期举行的美国及加拿大非交易路演中，麦格理研究机构对百度集团-SW（股票代码：HK9888）给予了更高的市场预期，将该公司的目标股价从之前的169港元提升至181港元。这一调整反映了市场对百度集团-SW全栈AI布局的高度关注。

根据麦格理的研究报告，百度集团-SW在AI领域持续展现其差异化竞争优势，通过提供包括芯片、云基础设施、大型语言模型及其应用在内的全面解决方案。麦格理对百度（BIDU）在2026财年的盈利预测保持不变，但基于昆仑芯收入预测的上调和同行业平均估值，调整了目标价格。同时，百度（BIDU.US）在美股市场的目标价也从166美元提升至177美元，评级为“超越市场表现”。

麦格理进一步指出，百度集团-SW下属的昆仑芯（KLX）预计在2026财年的收入将同比增长超过一倍，达到约85亿元人民币，利润率也在稳步提升。昆仑芯获得了大约480亿美元的估值，而百度集团-SW持有59%的股份，相当于每股82.5美元的权益价值。麦格理预计昆仑芯上市后将释放显著的市场价值。

目前，百度集团-SW的AI相关业务已经贡献了超过一半的集团收入，其管理层对AI的长期价值充满信心，并预计快速增长的基础设施业务将有效缓解传统搜索业务的压力。

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