市场动态

A股市场近日出现了剧烈变动，早盘下跌的科技股在上午十点后整体回升。科创50指数在一度下跌超过4%之后，曾一度反弹至翻红，但随后又出现波动。在人工智能ETF反弹超过1%的背景下，半导体板块也表现出色，例如瑞芯微的股价触及涨停，艾为电子涨幅一度超过15%，而盛科通信和安路科技等公司股价也大幅上涨。与此同时，PCB板块同样表现出强劲的上涨势头。而这种变动发生在韩国股市大跌超过7%的情况下。

信息面分析

根据7月15日网信办发布的信息，7款手机端侧生成式人工智能服务完成备案，包括Apple智能、华为小艺AI大模型等。此外，覆铜板行业的领军企业建滔积层板宣布最新涨价通知。

AI手机市场的崛起

从市场表现来看，AI手机板块可能是推动科技股反弹的主要力量。传音控股的股价在早盘大幅上涨超过11%，中兴通讯也随之走强，带动了电子元器件板块的中小型股票集体上涨。随着世界人工智能大会的临近，科技股借机展开反攻。

界面新闻于7月15日报道，字节跳动与中兴努比亚合作推出的首款AI智能体手机（“豆包AI智能体手机”）今年将有多款新机型发布，其中一款将在2026年的世界人工智能大会上亮相，备货量约为20万台。

行业数据预测

Canalys的行业数据显示，预计2024年全球AI手机的出货量占比仅为16%，但到2028年这一比例将上升至54%。这将不断推动算力和硬件需求的增长。国金计算机分析师刘高畅认为，AI手机作为超级载体，将确立端云协同的算力架构，并带动整个产业链和多品类AI终端市场的扩张，为产业增长打开新的空间。

科技股何时能够稳定

近期科技股的调整幅度加大，市场关注其何时能够稳定。国金证券的牟一凌表示，A股科创50和韩股KOSPI200的隐含波动率低于实际波动率，期权投资者不愿意支付波动率溢价。过去一个月中，通信和电子行业在A股市场的融资净买入占总成交比重最高，这两个行业也是本周波动最大的行业。根据历史经验，交易性波动见底前，需要看到热门板块的交易集中度下降，以及做多情绪回落至常规水平。

瑞银则重申对中国股市的“吸引力”评价，并表示持续看好科技类股，主要因为AI驱动的成长动能强劲，企业创新能力不断提升，以及半导体国产化进程的加快。瑞银预计，半导体、AI供应链及大型网络平台企业，将持续受益于AI商业化发展和国际资金重新流入中国市场。