摩根士丹利维持中国神华增持评级

根据智通财经的报道，投资巨擘摩根士丹利（MS）在其最新研报中对中国神华（HK1088）给予了正面评价，预计该公司2026年上半年的净利润有望实现7%至21%的同比增长，达到263亿至298亿元人民币，超出了该行先前预测的260亿元人民币。这意味着，该公司第二季的净利润预计在156亿至191亿元人民币之间，同比增幅达到23%至51%，超出预期。

在纳入集团注入的11项资产后，按照重述的口径计算，中国神华上半年的净利润同比变动预计介于下降4.7%至增长8%之间。对此，摩根士丹利（MS）维持中国神华的“增持”评级，并保持H股目标价48.3港元不变。

摩根士丹利（MS）指出，中国神华的初步业绩表现强劲，这主要得益于同比煤炭价格的上涨（尤其在第二季度），以及煤化工、铁路和港口业务利润的增加。尽管近期煤价受多地降雨影响电厂日耗减少及港口库存上升而有所回调，但随着梅雨季节结束，预期电厂日耗增加及补库需求将释放，同时考虑到主要产煤省份供应受限，动力煤价格预计将维持稳定，支撑中国神华第三季度的盈利。

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