长鑫科技IPO定价出炉，国产DRAM市场迎来新机遇

长鑫科技，国内DRAM领域的领军企业，其首次公开募股(IPO)定价为8.66元/股，预估市值高达5792亿元。公司计划于7月16日启动申购程序，证券代码为688825，网上申购代码787825。

根据公告，长鑫科技拟公开发行66.88亿股，占发行后总股本的10%。初始战略配售33.44亿股，占比拟发行数量的50%，由国家级产业基金、国资平台及产业链核心企业参与。承销商包括中金公司等六家，均为长鑫科技股东，其中招商证券持股比例最高。

业绩方面，长鑫科技2026年一季度营收高达508亿元，同比增长超过700%，归母净利润247.62亿元，预计上半年营收在1100亿元至1200亿元之间，归母净利润达500亿元至570亿元，同比增长率为2244%至2544%。

行业前景广阔，国产替代空间巨大

中信证券研报指出，存储行业的周期属性正在发生变化，全球AI算力的长期资本开支推动了行业的上行趋势。预计这一趋势将从2026年持续至2028年，行业盈利水平有望持续提升，估值体系将从周期股转变为高成长科技股。

国金证券首席分析师樊志远认为，长鑫科技的技术迭代速度加快，性能已接近国际主流水平，随着存储芯片架构从2D向3D变革，关键设备厂商将受益于工艺复杂度提升带来的红利。

爱建证券表示，通过大额募资，长鑫科技将加快产能和工艺升级，同时借助AI算力支撑存储行业的高景气度，国产DRAM的市场替代空间将进一步扩大。

国联民生证券研报强调，在AI需求的推动下，全球半导体行业景气度持续上升，长鑫科技IPO有望开启国内资本开支的新周期，建议关注“存储扩产+国产替代”的投资机会。

资金关注，概念股逆势增长

东方财富的数据显示，A股市场有30只涉及长鑫存储概念的股票，总市值接近2.37万亿元。年初至今，板块整体表现强劲，精测电子、德明利、广钢气体等股票涨幅均超过180%。

7月以来，尽管板块走势有所回落，但资金面显示融资客仍在逆势加仓9只长鑫存储概念股，其中招商证券获融资净买入逾4.7亿元，华海清科、雅克科技各获近2.9亿元加仓。