科创板午后迎来大爆发

7月9日下午，科创50指数的成份股集体大幅上涨，指数涨幅超过8%。其中，诸如中芯国际、沪硅产业、澜起科技、寒武纪等权重股均出现了飙升。与此同时，A50指数也直线上升，涨幅超过2%。在亚太市场的资金可能发生切换，市场由早间的疲软全面转入回暖态势。

分析人士指出，此次市场变动可能与近期预期的重要会议召开以及亚太市场的资本流动有关。高盛主题研究团队建议客户从韩国AI交易中撤出，转向投资中国的AI价值链。在这一背景下，中国AI相关股票表现强劲，而韩国股市表现不佳。此外，有传言称某大行上调了微软的资本开支，美股期指随之全面走强。

科技股拉动市场

午后，上证指数亦出现了明显的上涨，背后的推动力是科创板的大幅增长。科创50指数的涨幅扩大至8%，其中寒武纪、沐曦股份、中芯国际、澜起科技等半导体股票领涨。寒武纪成为上证指数涨幅最大的贡献者，紧随其后的是工业富联、中芯国际等科技股。

深市创业板同样表现出色，涨幅扩大至4%，半导体、光通信等算力硬件股午后全线走高，创业板50指数大涨超4%。中际旭创、新易盛、宁德时代、长川科技等科技含量高的股票成为创业板的重要支撑。

半导体行业景气度上行

从行业板块来看，半导体行业无疑是市场焦点，多只半导体相关ETF涨幅超过9%。东莞证券认为，半导体行业景气度持续上升，特别是在存储领域，HBM、DDR5、服务器DRAM及企业级SSD等高端产品需求强劲，推动产业链的整体增长。全球存储行业龙头如SK海力士正在积极扩产，计划在未来五年内将晶圆产能翻倍，以应对AI算力时代的需求增长。

资本开支忧虑缓解

市场近期最大的担忧是AI泡沫及资本开支可能导致泡沫破灭。然而，有传言称某国际大行上调了微软的资本开支。该行认为微软的资本支出有上调空间，并将其2028/2029/2030财年的Capex预测上调约10%，美股期指在亚太时段大幅走强。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢认为，7月底至8月将是中国市场实现可持续复苏的关键时期，电商板块二季度业绩将确认价格竞争对盈利的冲击趋于消失，AI商业化前景取得进一步进展。尽管短期波动可能持续，全球市场仍在寻求企稳，对中国股票显著低配的投资者可以利用此机会吸纳基本面稳健的优质标的。

高盛发布报告《交易想法：做多中国AI价值链》，推荐客户买入其自建的“GS中国AI价值链”篮子产品，覆盖电力、半导体、AI基础设施、AI模型及AI应用等整条产业链。高盛认为，自2022年底以来，全球AI相关股票创造的市值中，中国的占比极小，目前的市值约为4万亿美元，相对于中国在全球AI产业中的实际地位而言“明显偏低”。