美银证券维持快手-W（HK1024）“买入”评级，目标价63港元

根据美银证券最新发布的研究报告，快手-W（01024）继续被给予“买入”评级，目标价位定为63港元。该机构分析指出，快手对于其人工智能子公司可灵AI的重组和融资行动，已经显示出对股东价值的积极影响，预示着可灵AI巨大的增长潜力开始逐步释放。

此次重组和融资不仅将有助于吸引和保留关键人才，同时还能减轻快手的现金流负担，并且通过独立估值揭示可灵AI的潜在价值，为未来可能的IPO提供上升空间。

在完成对可灵AI的投资后，对其估值达到180亿美元，这表明快手持有的股份价值大约为120亿美元。加上公司目前持有的净现金，总价值可达260亿美元，这一数字超过了公司的市场估值。

根据融资安排，初始投资额为20亿美元，根据增资协议，最高可达30亿美元。在融资和员工激励计划完成后，快手的持股比例将为68.33%。可灵AI的估值对应于2026年3月年度经常性收入(ARR)约5亿美元，估值约为30倍。美银证券预测，2027年预期市销率将降至约14倍。

免责声明：以上内容仅供参考，不代表任何个人或机构的投资建议。投资者在作出任何投资决策时，应独立判断并承担相应的风险。